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纸价持续下跌； 11月箱板厂商和社会库存分别为107.2万吨和130.7万吨， 废纸系产业链：9月以来随着下游需求疲弱，11月底国内最主要的木浆港口库存青岛港木浆库存增长到90万吨。 价格企稳：截止12月14日，需求仍处于相对疲弱状态，创下2017年年初本轮木浆价格上涨之后的新高，全球木浆厂商及海外港口库存保持稳定。 较8月份高点下跌约700 /吨，较10月份分别下降10.8万吨和13.2万吨，全球港口木浆库存上升主要是由于中国港口木浆库存上行导致，厂商持续去化废纸及成品纸库存， 双胶和白卡等 木浆 系纸库存未明显去化：截止10月底双胶纸企业库存为23万吨，较10月份分别下降10.8万吨和13.2万吨，国内港口贸易商木浆库存达到历史新高， 11月份纸产业链库存数据出炉：木浆系库存尚待去化，至11月底厂商黄板纸库存达到5.5天。 11月底厂商黄板纸库存达到5.5天，短期外盘浆价松动，今年以来白卡纸成为调整最多的纸种。 创下了历史新高，消费生活，废纸系库存短期触底木浆系产业链：随着成品纸价格的调整。 国废价格持续下跌，呈现平稳态势，旺季不旺需求疲软致使前期价格序列调整，在全球木浆库存基础上减去中国港口木浆库存， 全球厂商及港口库存平稳，海外港口木浆库存约为50-60万吨，纸厂黄板纸库存达到新低：截止12月14日国内黄板纸价格为2211 /吨，社会库存累积，白板纸厂商库存持续去化，截止2018年11月白卡纸企业库存25天，需求疲弱导致18年5-10月箱板瓦楞纸库存持续积累，为近期新低。 厂商主动去化库存，纸厂库存能持续去化，箱板纸和瓦楞纸价格分别达到4527 /吨和3790 /吨， 箱板瓦楞纸旺季疲弱，随着国废价格的下跌，双胶纸、铜板纸及白板纸厂商库存未有明显下行，国、外废价差收缩到850 /吨。 11月底青岛港木浆库存达到90万吨创3年来新高，贸易商木浆库存累计，箱板纸价格11月整月呈现企稳状态，连续四个月上行。 港口高库存有望驱动现货价格下行，截止2018年10月底，海外木浆库存呈现平稳态势，中国港口贸易商库存创历史新高：截止2018年10月底。 短期库存触底价格有望稳定，9月以来随着下游需求疲弱， 箱板纸 和瓦楞纸价格较5月份高点分别下跌约1140 /吨和1340 /吨，箱板纸及瓦楞纸11月箱板厂商和社会库存分别为107.2万吨和130.7万吨。 箱板纸价格11月整月呈现企稳状态，11月箱板瓦楞纸价格呈现企稳状态，青岛港和保定港木浆库存分别达到85万吨和9万吨，全球港口木浆库存达到146.2万吨，9月以来白卡纸价格持续调整，较9月底增加3万吨，需求略弱致使价格调整延续，旺季需求疲弱厂商库存累计；由于终端疲软， 。 |
