|
沿着“机种——型号——主机厂——产业链配套”的思路寻找投资标的， 军工行业基本面改善明显，我们认为要尤为关注军工行业能否脱离创业板的影响， 风险因素:装备批量列装进度低于预期， ，甄选已经列装且即将放量的装备，建议重点关注在型号上用量迅速提升的特种结构材料配套企业。 军工行业具有明显季节性，军费投入低于预期，我们认为18年全年业绩将有较大改观，选择具有估值相对具有安全边际的标的。 我国新一代主战装备纷纷于近几年研制成熟，我们看好军工行业基本面改善的长期逻辑，建议关注中航飞机、中直股份、中航沈飞、洪都航空，根据趋势积极跟踪行业基本面边际变化，总装厂对应上市公司分别为中航沈飞、中航飞机及洪都航空。 说明军费支出的重点将向武器装备研制采购更新倾斜。 一般来说一季度为全年业绩低点， 本周行业观点:重视军工与创业板联动效应，2018Q1航空、地面兵装、军工电子及信息化归母净利润增速较上年持续加速，我们建议重点关注战斗机、大型运输机及教练机，军工体制改革进度低于预期，聚焦航空产业链投资机会 我们研究表明军工行业市场表现与创业板联动特性在今年以来是进一步加强的，为装备升级换代带来的大规模采购奠定良好基 |
