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（原标题：华映年中教育报告：226起融资+上市潮，教育行业“喜提”消费升级红利） 当“焦虑”成为时代主题，消费生活，学习就被赋予了更为重要的意义，伴随而来的是各年龄层、各阶层的人们对教育的重视程度前所未有地提升。 得益于互联网的发展与技术的更新迭代，移动教育、知识付费等创新模式兴起，教与学不再受时间、空间条件限制，知识获取方式发生了根本变化，获取渠道更加多样化。教育行业也迎来了属于自己的“消费升级”，一二线城市人群对国际化的诉求提升；三四五线城市用户对名师及教育信息化需求显著。 在行业中长期保持高速发展的趋势中，从业者还有哪些可以拓展的边界，资本是否已经步入收成期？近日，华映资本教育研究团队通过梳理2018年1-6月一级市场教育投资布局和二级市场教育企业发展情况，发布《华映资本2018年中教育创投报告》解读教育行业的创投逻辑。 【报告重点】 一级市场投资布局概览 · 2018年1月至6月教育公司融资案例共发生226例：主要聚焦领域包括：儿童早教(49例)、教育信息化(35例)和兴趣教育(33例)，合计占比约51.77%； · 2018年1月至6月获得亿元级融资共有33例，主要集中在儿童早教(8例)、K12(8例)和语言学习(7例)。 二级市场观察 · ?教育行业基本面持续向好，教育股票指数在波动中上升，以美股和港股上涨最为显著； · 从财报表现来看，教育企业营收和净利润均实现快速增长； · 从营收增速来看，中小学课外培训行业营收增速最高； · 目前教育赛道细分领域估值情况：学前教育平均PE50倍、K12教育平均PE63倍、职业教育平均PE47倍； · 从退出路径来看：教育企业IPO数量陡增，其中港股最为火爆；并购案例增多，估值提升。 华映资本教育标的筛选逻辑 · 关注教育政策驱动带来的新机会：包括大语文赛道、素质教育、高考改革推动中的新教学模式、新工科、企业培训等； · 重视用户需求升级所带来的机遇：包括早幼教、国际教育、综合能力提升等层面的升级尝试； · 关注“教育+科技”融合趋势下，能真正实现教学效果优化、推动教育资源公平匹配的优质项目。 【一】 一级市场投资布局 从2006年新东方上市至今，教育行业经历了几次标志性变革，不断提升用户的学习效率及效果。围绕教育的三大核心“师资”、“教研”、“技术”贯穿始终。得益于技术的不断迭代，双师解决了师资不匹配；互联网工具一定程度上让教育标准化。 2018年的到来，教育公司迎来了上市潮，纷纷计划赴美或香港上市。教育消费升级带动了一二线城市用户对国际化的诉求；三四五线城市用户对名师及教育信息化诉求。 2018年1月至6月教育公司融资案例共发生226例，主要聚焦领域包括：儿童早教（49例）、教育信息化（35例）和兴趣教育（33例），合计占比约51.77%；226例融资案例中，获得亿元级融资的共有33例，主要集中在儿童早教（8例）、K12（8例）和语言学习（7例），合计占比约75.76% 。
2018年1-6年教育行业赛道分布比例?数据来源：华映资本整理
融资过亿级项目?来源：华映资本整理 【二】 二级市场总览：教育行业基本面持续向好 整体来看，2017年教育行业表现优异，各项指标均有提升： ·从股市行情来看，教育股票指数在波动中上升，尤以美股和港股上涨最为显著。其中，美股上涨15%，港股受益于民办教育上市热潮，最高涨幅40%；而A股受整体大盘波动影响，震荡下行17%。 ·从财报表现来看，教育企业营收和净利润均实现快速增长。2017年跨市场教育行业总体营业收入1268.07亿元，同比增长21.19%；总体净利润82.31亿元，同比增长28.31%。 细分赛道来看，中小学课外培训行业最具潜力： ·从营收增速来看，中小学课外培训行业营收增速最高。从各板块的总收入占比来看，教育出版占比最大。
中国教育投资基金教育股票指数 数据来源：中国教育投资基金教育股票指数，截至2018.6.27，芥末堆公布，华映资本整理
2017年教育行业细分领域财报表现 数据来源：光大证券研报，华映资本整理 1、教育赛道估值分析： · 学前教育平均PE50X
数据来源：wind，华映资本整理 ·K12教育平均PE63X
数据来源：wind，华映资本整理 ·职业教育平均PE47X
数据来源：wind，华映资本整理 2、教育企业海外上市历程一览 |
